スプリックス、政府のＡＩ教育を追い風に成長期待

へっぽこ投資家のこんちです。

少し前にスプリックスという会社が最高逆日歩出して、話題になっていたのでどんな会社か調べてみました。

スプリックはどんな会社？

スプリックスは１９９７年に設立された、個別指導学習塾を中心とした教育サービスの会社です。特色としては、ＩＴを使った教育コンテンツの開発で、『教育ＩＴで世界Ｎｏ１になる』を掲げています。

最近では、ＩＴ部門への教育へも事業を拡げていて、２０１９年３月には小学生向けのプログラミング教材の開発などを行う「キュレオ」を設立しました。この取り組みは的を得ていて、政府は小中高校を対象にＩＣＴ教育を学べる環境を２０２５年までに整えるとしています。しかも、この対象人数は毎年１００万人ということで、プログラミング教育の需要増が期待されます。

教育業界は少子化で子供の数は減ってきてはいるものの、スプリックスの主力である「森塾」の生徒は４４００人ほど増え、現在は３０，７２６人になっています。さらに、子供の教育にかける費用は増加傾向にあるので、客単価は上がっています。

２０１８年に上場

スプリックスは２０１８年６月に東証１部に上場しました。その時の公募価格は２４００円で初値は２５８７円とさほど伸びませんでした。現在の株価は２４２２円（２０１９年４月２３日）なので、公募価格付近です。時価総額は４００億程度です。

業績とバリュエーション

売上、利益ともに強い伸びを見せています。売上の成長は鈍ることなく２０％程度を維持しているのがすごいです。この成長を維持すれば、単純計算で３年半で売り上げは２倍になります。

バリュエーションにおいては、ＰＥＲ２５倍、ＰＢＲ６．４倍、配当利回り１．２５％（現在の株価２４００円を基準）となっています。

利益成長が１００％近くととんでもないことになっていますが、仮に同じ利益率を維持しながら、売上が２０％で成長すれば、３年後にはＰＥＲ１２倍程度なので全然買える範囲と思います。

社長はどんな人

常石博之（つねいしひろゆき）という方が代表取締役を務めています。慶応大学を卒業後、三菱ＵＦＪ銀行に勤務したのち、２００４年にスプリックスの取締役に就任。その後副社長を経て、２０１８年１２月に社長に就任しました。年齢は４７歳と若い社長です。常石社長はスプリックスの株式を１２９万株（７．５％）保有しています。

まとめ

業績は堅調に推移し、株価も割高感がないことから投資対象としていいんじゃないかな、という印象です。なにより政策による後押しにより、ＩＴ教育市場の拡大が見込めるのが大きいです。ついでに貸借銘柄なので、売りがたまれば一気に噴き上げるかもしれないですし。

あくまで主観なので、投資は自己責任でお願いします。